Preços a subir com menos vendas: o mercado está a travar?
Mercado imobiliário 2026: preços a subir com menos vendas. O que pesa, o que segura os preços e o que esperar.
O mercado imobiliário em 2026 está a abrandar, mas não a travar. Os preços continuam a subir, 16,5% no segundo trimestre, enquanto as vendas caíram 6,4% num ano. É o sinal de um mercado onde menos pessoas conseguem comprar, não de um mercado onde as casas estão a ficar baratas. Para isso acontecer, seria preciso muito mais oferta.
Menos vendas, preços ainda a subir
Em teoria, quando se vende menos, os preços deviam abrandar e depois descer. Na prática, há poucas casas à venda e muitos proprietários sem pressa de vender. Quem compra continua a competir por pouca oferta, e isso segura os preços.
| Indicador | 1.º trimestre | 2.º trimestre |
|---|---|---|
| Subida anual dos preços (INE) | 17,8% | 16,5% |
| Taxa de depósito do BCE | 2,00% | 2,25% (desde junho) |
| Taxa de esforço máxima recomendada | 50% | 45% (desde agosto) |
O que está a pesar
Juros: o BCE já subiu duas vezes este ano e a Euribor a 12 meses passou os 3%.
Crédito: as novas regras do Banco de Portugal reduzem o montante que cada família consegue pedir.
Salários: sobem, mas muito menos do que os preços das casas.
O que está a segurar
Falta de oferta: constrói-se pouco, sobretudo a preços médios.
Apoios à procura: a garantia pública e o IMT Jovem ajudam os jovens a comprar, o que mantém a procura.
Compradores com capital próprio: investidores e compradores estrangeiros dependem menos do crédito.
A nossa leitura
Os próximos trimestres devem mostrar subidas menores, sobretudo onde os preços estão mais longe dos salários locais. Uma descida generalizada parece pouco provável sem uma crise de emprego ou um aumento forte da oferta. As medidas do lado da oferta, como o IVA a 6% na construção e o novo regime de arrendamento acessível, demoram anos a fazer efeito.
O risco está nos compradores que entram agora no limite da sua capacidade, com juros a subir. Comprar continua a fazer sentido para quem tem estabilidade e margem, não para quem precisa que tudo corra bem.
Para compradores e vendedores
Compradores: negociem em casas paradas há mais de três meses e façam contas com juros mais altos.
Vendedores: o preço certo é mais importante do que há um ano; os compradores comparam mais.
Investidores: a rentabilidade das rendas pesa mais do que a valorização esperada.
O papel dos juros
Se o BCE continuar a subir as taxas, a capacidade de compra das famílias diminui ainda mais, e isso pesa sobre os preços.
Perguntas frequentes
É melhor esperar para comprar?
Esperar só compensa se os preços caírem mais do que sobem os juros e as rendas que paga entretanto. Ninguém consegue garantir isso.
Há zonas onde os preços já descem?
Pode haver casos locais, mas os dados nacionais mostram subidas em quase todo o país.
O que pode mudar o cenário?
Uma subida forte dos juros, desemprego ou muita oferta nova.
Decidir com dados
Leia os dados do segundo trimestre e procure casas à venda no Portal Casa.
Fontes: INE, Índice de Preços da Habitação (22 de setembro de 2026); BCE; Banco de Portugal. Informação válida à data de publicação.